Şubat ayında faiz cephesinde sessizlik hâkim. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 takvimi doğrultusunda bu ay Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı gerçekleştirmeyecek. Bu nedenle piyasalar, rotasını doğrudan mart ayındaki kritik toplantıya çevirmiş durumda.
Şubat “bekleme” ayı oldu
Faiz kararı çıkmayacak bir ayda piyasanın gündemi doğal olarak veri akışına kaydı. Ekonomistler, martta alınacak kararın özellikle şu başlıklardan etkileneceğini belirtiyor:
Ocak ve şubat enflasyon verileri
Kredi büyüme hızı
Bankacılık sistemindeki likidite koşulları
İç talep göstergeleri
Şubat ayı bu nedenle birçok analist tarafından “veri toplama ve pozisyon ayarlama dönemi” olarak tanımlanıyor.
Küresel cephede Fed etkisi
Yurt içinde takvim sakin olsa da küresel tarafta hareketlilik sürüyor. Özellikle Federal Reserve (Fed) politikalarına ilişkin beklentiler, gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
ABD’de olası faiz indirimi zamanlaması, doların küresel seyri ve emtia fiyatları üzerinde doğrudan etkili. Jeopolitik risk algısındaki artış da yatırımcıların yönünü güvenli limanlara çeviriyor.
Altın ve gümüşte hareketlilik
PPK gündeminin olmaması, yatırımcı ilgisini alternatif enstrümanlara yönlendirmiş durumda. Ons altın, küresel belirsizlik ve Fed beklentileriyle destek bulurken; yurt içinde gram altının seyri büyük ölçüde:
Dolar/TL kuru
Ons altın fiyatı
üzerinden şekilleniyor. Aynı dönemde gümüş ve diğer değerli metallerde de işlem hacimlerinde artış dikkat çekiyor. Piyasalarda “güvenli liman” talebinin canlı kaldığı yorumları yapılıyor.
Borsa İstanbul’da yukarı yönlü eğilim
Pay piyasalarında ise Borsa İstanbul çatısı altındaki BIST 100 endeksi pozitif görünümünü koruyor.
2025 yıl sonu finansal sonuç beklentileri ve yabancı yatırımcı girişleri, endeksi destekleyen unsurlar arasında öne çıkıyor. Özellikle:
Sanayi
Teknoloji
Bankacılık
hisselerinde alımların yoğunlaştığı görülüyor. Analistler, faiz baskısının olmadığı bir şubat ayında risk iştahının görece yüksek kaldığını vurguluyor.
Mart kararı belirleyici olacak
Ekonomistler, mart ayındaki PPK toplantısının 2026’nın ilk çeyreği açısından yön tayin edici olacağı görüşünde. Şubat ayı ise bu kritik karar öncesinde yatırımcıların pozisyon aldığı, dengeleri test ettiği bir dönem olarak değerlendiriliyor.
