Sermaye Piyasası Kurulu, tasfiye kapsamına alınan yatırım fonlarının pay sahiplerine yapılacak ödemelerin nasıl gerçekleştirileceğini belirledi. 27 Ekim 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan düzenleme kapsamında, Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiye süreci başlatılacak. Ödeme süreci SPK koordinasyonunda, ilgili kamu kurumları, bankalar ve finansal kuruluşlarla iş birliği içerisinde yürütülecek.
Ödemelerde öncelik para piyasası fonlarında
SPK tarafından belirlenen usul ve esaslara göre, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ile Atlas Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulan fonların tasfiyesini ise Türkiye İş Bankası yürütecek.
Fon pay sahiplerine yapılacak ara ödemelerde öncelik, unvanında “para piyasası” ibaresi bulunan yatırım fonlarına verilecek. Böylece tasfiye kapsamındaki fonlarda ödeme süreci belirlenen öncelik ve kaynak durumuna göre ilerleyecek.
Fonların dağıtılabilir nakdinin, tasfiye karar tarihinden önceki gün sonu itibarıyla geçerli fon birim pay fiyatı üzerinden hesaplanan toplam ödeme tutarını karşılaması durumunda ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.
Ara ödemelerde 1 milyon TL sınırı
Düzenlemeye göre, yatırımcılara yapılacak ara ödemelerde net yatırım tutarı ve 1 milyon TL’lik üst sınır esas alınacak. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından endeksleme uygulanmaksızın hesaplanan net yatırım tutarı ile belirlenen diğer tutarlar dikkate alınarak ödeme miktarı belirlenecek.
Dağıtılabilir nakdin bütün yatırımcıların ara ödeme taleplerini karşılamaya yetmemesi halinde ise her bir yatırımcı için hesaplanan net yatırım tutarı, ilgili fonun durumuna göre belirlenen tutar ve 1 milyon TL’lik ödeme sınırı arasından en düşük olan miktar esas alınacak.
Para piyasası fonları dışındaki fonlarda ödeme sıralaması, fonların dağıtılabilir nakdinin toplam ara ödeme yükümlülüğünü karşılama oranına göre oluşturulacak. Karşılama oranı en yüksek olan fonlara öncelik verilecek. Aynı veya birbirine yakın oranlara sahip fonlar arasında ise mevcut nakitle daha fazla yatırımcıya ödeme yapılmasını sağlayacak seçenekler değerlendirilecek.
Ödeme sırası fonların nakit durumuna göre belirlenecek
Fonların dağıtılabilir nakdinin ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmemesi durumunda farklı yöntemler de uygulanabilecek. Bu kapsamda, ara ödeme tutarı daha düşük olan yatırımcılardan başlanarak bir ödeme sırası oluşturulabilecek. Ayrıca fonların likit varlıkları ve yatırımcı sayıları analiz edilerek bütün fon pay sahipleri için ortak bir asgari ara ödeme tutarı belirlenebilecek. Bu yöntemin uygulanması SPK’nın onayına bağlı olacak.
Tasfiye sürecinde, Sermaye Piyasası Kanunu’nun ilgili maddelerinde düzenlenen fiilleri işlediği veya bu fiilleri işleyenlerle birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara, tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak.
Ara ödemeler nihai ödemeden düşülecek
SPK’nın açıkladığı esaslara göre, ara ödemeler yatırım fonu katılma payları iade alınmadan gerçekleştirilecek. Katılma paylarının iade işlemleri nihai tasfiye ödemeleri sırasında yapılacak. Daha önce gerçekleştirilen ara ödemeler, yatırımcının nihai tasfiye kapsamında hak kazanacağı tutardan mahsup edilecek.
Genel hisse iade hesabına aktarılan tutarların fonlara dağıtımında da yatırımcı sayısı ve ara ödeme ihtiyaçları dikkate alınacak. Öncelikle, ara ödeme ihtiyacını karşılama oranı düşük olan ve net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcı sayısı en fazla olan para piyasası fonlarına kaynak aktarılması hedeflenecek. Bu yöntemle mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ara ödeme yapılması amaçlanacak.
Para piyasası fonlarına yönelik dağıtımın ardından hesapta kaynak kalması halinde diğer fonlar için de aynı ilkeler doğrultusunda dağıtım yapılacak. Böylece tasfiye kapsamındaki fonlarda ödemelerin, mevcut kaynakların durumu ve yatırımcıların hakları gözetilerek yürütülmesi sağlanacak.
